株価が上昇するにはVIX・CDS指数が急下降、大底なるにはVIX・CDS指数が急上昇に妙味あり!?

メガ機関投資家買戻6月期待大銘柄:トレファク様、クルーズ、ソフトバンク、みずほフィナンシャル様、森トラスト、アサヒビール、東芝プラント
さあ、皆様、こんにちは、6月20日は月曜日第二種金融商品取引業者、
関東財務局(金商)第1995号、損害保険代理業、
不動産投資顧問業(一般 第998号)の登録をうけております
矢野新ホールディングスグループ 
矢野新商事株式会社(日本橋・兜町近辺)が提供する社長ブログでございます。
今後ともわかり易い、早い、便利をもっとうに頑張ってまいります。

当社としてはVIX指数を、アメリカのCBOE(シカゴ・オプション取引所)が

作り出した「ボラティリティ・インデックス」の略称と考えています。

正式な英語名称は「Chicago Board Options Exchange (CBOE) Volatility Index」と

なります。ちなみにシカゴにはCBOEのほかにCMEやCBOTなどの取引所があります。

VIX指数はS&P500を対象とするオプション取引の30日間のボラティリティを

元に計算
されCBOEではVIX指数の先物やオプションが取引されています。

このVIX指数は将来の投資家心理を示す数値として利用されており、

英語で「investor fear gauge」、日本語で「恐怖指数」という別名が付けられています。

VIX指数は、通常時10~20の範囲内動き、相場の先行きに不安が生じた時に

数値が大きく上昇する特徴
があります。

【投資家心理を指数化した”VIX”】

アメリカの証券市場には、CBOEボラティリティ指数(CBOE Volatility Index)という

ユニークな指数があります。

CBOEボラティリティ指数とは、1993年にシカゴ・オプション取引所(CBOE)が

考案したもので、市場に対する投資家の恐怖心を反映する指数と言われています。

一般的には「VIX」というシンボル名で呼ばれることが多いです。

投資家の恐怖心を反映するといっても、この投資家は富裕層ビジネス等で信頼を得た者達で

あるので、価格変動性指数(先物指数)として彼らは信頼しています。

VIXの値は、S&P 500指数 (アメリカ市場の代表的な株価指数)のオプション価格を

もとに算出します。

取引されているオプションの価格が高い水準の時にVIX値は高くなり、

逆にオプションの価格が低い水準の時はVIXが低くなります。

VIX値は市場の先行きについて投資家が悲観的な見方をしている時に高くなります。

これが、VIXが投資家の恐怖心を表す指標と呼ばれている理由です。

投資家心理を反映するVIX指数の変動を利用し、そのオプションが取引できるように

なったということです。

今後、マーケットに対する投資家心理が悪化しそうだと思ったらVIXのコール・オプションを買い、

投資家心理が落ち着きそうだと思ったらVIXのプット・オプションを買うといった取引が出来るのです。

VIX指数チャート時系列データは、
「^VIX: Historical Prices for CBOE VOLATILITY INDEX - Yahoo! Finance」で確認できます。

クレジットデフォルトスワップ(CDS)とは、債権を直接移転することなく、信用リスクのみを移転することができるデリバティブ取引です。

CDS取引では、「プロテクション」を売買するという概念を用い、信用リスクを移転します。

 保有債権等の信用リスクを回避したい場合、CDS取引ではプロテクションの買い手となります。

プロテクションの買い手は、取引相手となるプロテクションの売り手に対し、信用リスクに基づく対価(「プレミアム」といいます。)を支払います。

CDSは、一般に、特定の組織(「参照組織」※といいます。)の信用リスクを対象とした取引となります。

 参照組織に倒産等の事象(「クレジットイベント」といいます。)が発生した場合、プロテクションの買い手は、プロテクションの売り手に保有債権を引き渡し、債権の相当額(額面額等)の金銭を受け取ります(CDSの契約が「現物決済」の場合)。

 これにより、プロテクションの買い手はクレジットイベントが発生した場合でも、保有債権により生じうる損失を回避することができます。CDSは、マークイット・グループ・リミテッド社が権利を保有する指標である。東京証券取引所もこちらの指標を発表している。会社の存続要件が危険水域になると「Vix指数とCDSが急騰し、日経平均株価が急落している」のは次の【Vix指数・CDS・日経平均株価動向】から理解できるものと思われる。

【Vix指数・CDS・日経平均株価動向】
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株価が上昇するにはVIX指数が急下降、大底なるにはVIX指数が急上昇に妙味あり!?
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